Queda em ações e vendas: o que está acontecendo com a BYD e seus carros elétricos

Seul, Coreia do Sul — Por quase todos os indicadores, a montadora chinesa BYD parece avassaladora. Depois de uma década lutando para se firmar na indústria automobilística, a BYD superou a Tesla e se tornou a maior fabricante de veículos elétricos do mundo. As vendas da empresa estão se expandindo rapidamente na Europa e na América Latina, e novos e potencialmente lucrativos mercados, como o Canadá, podem se abrir para ela em breve.

Mas os investidores estão esfriando em relação à ascensão da BYD, de uma pouco conhecida fabricante de baterias ao topo do segmento de crescimento mais acelerado da indústria automotiva global.

As ações da empresa caíram cerca de 40% em relação ao pico registrado em maio do ano passado, tornando-a uma das mais atingidas em uma liquidação mais ampla de papéis de veículos elétricos chineses que se acelerou depois que as empresas divulgaram números fracos de vendas em janeiro.

A concorrência intensa está esmagando as margens de lucro, os subsídios governamentais estão desaparecendo, e ciclos de produção mais rápidos significam que nenhuma empresa consegue manter a liderança por muito tempo.

A BYD é emblemática de como as empresas chinesas de veículos elétricos estão se tornando vítimas do próprio sucesso.

O mercado doméstico, impulsionado em parte por subsídios do governo, cresceu rapidamente, mas as empresas chinesas estão “chegando ao limite do número de pessoas para quem faz sentido comprar” um veículo elétrico, disse John Paul MacDuffie, professor da Wharton School da Universidade da Pennsylvania.

As vendas estão concentradas nas grandes cidades, onde a infraestrutura de recarga é mais desenvolvida, enquanto possuir um veículo elétrico simplesmente não é prático em grande parte do resto do país.

Agora, a BYD e outras montadoras precisam transformar compradores ocasionais em clientes recorrentes, construindo o tipo de relacionamento de longo prazo com a marca no qual as montadoras mais estabelecidas sempre se apoiaram.

“A BYD cresceu tão rápido que está ficando sem novos clientes domésticos”, disse MacDuffie.

Os desafios do mercado chinês de veículos elétricos começaram a aparecer no mês passado. Depois de crescer 28% no ano passado, as entregas de veículos elétricos da BYD em janeiro caíram cerca de 33% em relação ao mesmo período do ano anterior. As vendas totais de novos veículos elétricos recuaram quase 20%, segundo a China Association of Automobile Manufacturers.

A BYD não respondeu a um pedido de comentário. A empresa atribuiu a queda à demanda doméstica fraca, de acordo com um comunicado publicado no WeChat.

Mesmo sob pressão, porém, as montadoras chinesas representam uma ameaça às fabricantes americanas, que estão dobrando a aposta em caminhonetes e utilitários esportivos movidos a gasolina, em vez de continuar investindo em veículos elétricos.

A Ford e a Stellantis registraram prejuízos de vários bilhões de dólares depois de reduzir seus planos para veículos elétricos neste ano. E até a Tesla cedeu sua vantagem inicial em veículos elétricos para a BYD no ano passado.

Até agora, tarifas de 100% mantiveram os veículos elétricos chineses fora dos Estados Unidos.

Mas, segundo Le, é apenas uma questão de tempo. O resto do mundo já começou a transição para a eletrificação, mas “os Estados Unidos simplesmente ainda não receberam esse recado”.